中国旅游集团中免股份有限公司(简称中国中免)25日正式登陆香港交易所。股份代码为1880的中国中免开盘报价120港元。首个交易日，中国中免一度未能保住发行价，截至当日尾盘，公司港股才恢复到发行价，每股报收158港元。

受行业红利影响，中国中免近年快速发展，为旅行者提供高质量的商品及服务，成为具有竞争力的旅游零售运营商。

根据招股书，中国中免招股价为每股158港元，总募资金额约为162.36亿港元，成为2022年至今港股IPO发行募资规模最大的企业。

上市首日H股盘中破发

公开资料显示，作为中国免税行业的领军者，中国中免自1984年成立以来，持续引领中国免税行业的发展，公司已连续5年位列中国免税运营商行业第一，占据了中国市场份额的86%。

从全球市场来看，中国中免截至2021年占据了全球旅游零售行业24.6%的市场份额，按销售收入计算，中国中免全球排名在2020年及2021年连续两年位列全球第一。目前，中国中免是全球最大的旅游零售运营商。

根据此前融资历史，中国中免早在2009年10月就登陆上交所主板市场。2021年，中国中免再度开启资本化进程，首次向港交所提交上市申请，并于当年11月22日顺利通过港交所聆讯，但是因为受新冠疫情等因素影响，全球经济受到较大冲击，资本市场持续低迷，公司决定暂缓H股发行上市。

2022年6月30日，中国中免再次向港交所提交上市申请，由中金公司和瑞银集团两大巨头联席保荐，仅用一个月时间顺利完成H股发行，成为又一家“A+H”股两地上市的行业龙头公司。

据了解，中国中免欲借此次港股上市，募集资金用于巩固国内渠道，投资主要机场的约8间免税店、约20间其他口岸免税店、有税旅游零售项目和离岛店及市内免税店等项目，同时布局拓展海外渠道，选择性收购海外旅游零售运营商，升级信息技术系统。

券商界分析人士点评称，公司有望借此逆势增加资本实力，未来有望立足港股平台，加速产业链纵深和海外扩张，全面夯实全球免税第一地位。

值得注意的是，中国中免此次港股发行价确定为158港元，相较于目前公司A股每股191元的股价，折让度高达七折，但是公司H股上市首日依然未赢得港股投资者的追捧，公司8月25日下午开盘(受台风影响，港股当日延迟到下午开盘)，公司股价以120港元/股低开，相较发行价低开24.05%。此后中国中免港股股价一直低于发行价交易，截至当日收盘，公司股价报收158港元/股，港股市值3247亿港元，当日平均交易价格报

收157.06港元/股。

但在A股市场上，受益于公司完成港股上市发行，中国中免8月25日下午开市交易，股价开始高开高走，截至收盘公司A股股价报收192.82元/股，A股市值达到3759.99亿元，再次拉大与港股市场的估值价差。